發布日期：2017-04-06

近日，天士力公布了其2016年年度報告，報告顯示，天士力2016年全年實現營業收入139.45億元，增長5.47%；凈利潤11.76億元，下降20.43%，2016年的營業收入從行業來看，醫藥商業貢獻76.84億元，增長13.36%，醫藥工業（中藥、化學制劑、化學原料、生物藥）貢獻61.78億元，減少2.93%。

天士力2015年-2016年營收情況

天士力的工業收入主要來自復方丹參滴丸、養血清腦顆粒、養血清腦丸、注射用益氣復脈、芪參益氣滴丸、注射用丹參總酚酸等心腦血管病產品，合計銷售收入達到45.80億元，但相比2015年仍小幅下降1.29%，未能給天士力的2016年業績提供增長動力。

主要產品銷售情況

里程碑事件：復方丹參滴丸完成美國III期臨床

作為2016年的里程碑事件，天士力在年報里反復提及了復方丹參滴丸完成了美國III期臨床。

據悉，復方丹參滴丸是全球首個在美國FDA監管下開展并完成Ⅲ期、隨機、雙盲、全球多中心大樣本臨床試驗的復方現代中藥制劑，形成《臨床試驗頂層分析總結報告（Topline Analysis Report）》，對推進中藥現代化、國際化國家戰略具有重大里程碑意義。

天士力曾于2016年12月23日公布了復方丹參滴丸的美國III期臨床結果，顯示復方丹參滴丸在治療慢性穩定性心絞痛領域具有顯著的量效關系，增加最大運動耐受時間（TED）的作用明顯優于安慰劑對照組和三七冰片拆方組。

接下來，天士力計劃將把復方丹參滴丸國內外大量臨床研究，特別是結合為申請美國新藥上市進行的FDA臨床科研結果，形成多個層次的學術報告，開展全國范圍系列高端科學教育，確保中藥世界級的研究在中國學術地位和學術成果落地。

除了復方丹參滴丸，此外，在化學醫藥領域以細分市場為目標，天士力構建了系列特色化學藥平臺，開發完成了替莫唑胺膠囊（蒂清）、右佐匹克隆片（文飛）等產品，形成了以抗腫瘤用藥、心血 管用藥、精神類用藥及保肝護肝用藥等產品系列。其中化學原料藥包含替莫唑胺、氟 他胺、尼可地爾、舒必利、水飛薊賓、苯扎貝特等12個品種?？诜腆w制劑主要為片劑、膠囊劑，品種包括抗病毒的一類新藥阿德福韋酯片、治療腦膠質瘤的二類新藥替莫唑胺膠囊（蒂清），治療前列腺癌的二類新藥氟他胺片/膠囊，治療失眠癥的二類新藥右佐匹克隆片（文飛）和治療高血壓的四類新藥賴諾普利膠囊（帝益洛）等產品。針對國家仿制藥一致性評價有關要求，公司首先確定了替莫唑胺等5個必保優先品種。

高管薪酬大幅下調

受營收增速緩慢、凈利潤下滑的影響，天士力高級管理層人員2016年的薪酬相比2015年也普遍大幅下調。從賬面數字上看，降幅普遍在50%以上，卸任董事長閆希軍的薪酬降幅達到81%。

天士力高管人員的2016年薪酬

天士力高管人員的2015年薪酬

不過天士力在3月30日同時公布了第一期員工持股計劃，公司包括董事長在內16名董監高人員參與員工持股計劃，共計2000萬元，用于二級市場購買公司股票。資金來源為高級管理人員執業風險津貼所得，天士力期望通過通過持股計劃對管理層產生激勵作用。

持有人名單及份額分配情況

五大因素驅動業績

雖受行業整體影響，盡管利潤出現部分下滑，但據年報顯示，天士力銷售回款情況好于去年同期，經營性現金流較上半年同期增加8.14億元，同比增長239.33%，核心財務指標表現穩健，天士力表示受以下五大因素驅動。

一是中藥國際化重大突破。天士力圓滿完成了復方丹參滴丸美國FDAⅢ期臨床試驗，依托復方丹參滴丸國際化申報的突破，形成國際國內兩個市場的互促互動，推動了公司的營業收入穩定增長。

二是醫保擴容帶來發展新機遇：除主要產品復方丹參滴丸、養血清腦顆粒、養血清腦顆丸、芪參益氣滴丸、荊花胃康膠囊、穿心蓮內酯滴丸、替莫唑胺膠囊（蒂清）、水飛薊賓膠囊（水林佳）、右佐匹克隆片（文飛）、阿德福韋酯片、氟他胺、醒腦靜注射液等均繼續納入《2017版醫保目錄》、未有公司產品被調出外，公司和子公司另有4個產品首次納入《2017版醫保目錄》。年報顯示，主要產品普佑克、注射用益氣復脈（凍干）已經進入《2017年醫保目錄》“協商目錄”，為公司發展帶來新機遇。

三是公司產品結構優化。隨著公司產品結構調整，天士力產品以現代中藥為核心，協同化學藥和生物藥為兩翼的發展新模式，構建了現代生物醫藥產業集群。

四是持續推進精益生產，加強成本管控，提升產品盈利能力。全面推廣OEE（設備綜合效率）和TnPM（全員規范化生產維護）管理，多維度深挖改善機會，實現成本節約。通過實施集約化管理，打造集采一體化平臺，生產性物料采購成本得以降低。

五是營銷模式加速創新。龐大的終端市場和營銷網絡優勢醫藥工業銷售領域公司采取立足城市、輻射鄉村、區域管理、重點突破的營銷戰略。下設29個大區，782個辦事處，形成醫院板塊（并按病種細分專業產品線）、城 市社區及鄉鎮衛生院基藥板塊、OTC 板塊及第三終端廣覆蓋商銷板塊，形成了覆蓋全 國市場的營銷網絡。構建健康管理中心加藥店平臺的電商新模式，將慢病服務中心作為線下協助患者下單及配送的中轉站，建立完善的慢病健康管理體系，不斷拓展服務與產品范圍，形成基于醫保的第三方精準健康管理平臺。

2017年經營計劃

一、以國際化引領產業升級全力加速復方丹參滴丸后續的FDA新藥申報工作，以復方丹參滴丸國際化項目為契機，引領公司質量、技術、裝備和管理的提升，整體推進公司智能制造平臺建設。與國際著名制藥公司攜手合作，撬動新藥政給予國際化的優勢，助力國際化網絡的搭 建，以新合作帶動新產業的發展。

二、以研發提升企業價值 發揮公司現有“四位一體”研發資源優勢，以現代中藥為核心，快速豐富“兩翼”內涵，調整產品結構，圍繞新藥審批政策的改革實現“彎道超車”。利用自主研發、 創新資本合作和投資優先權的模式，快速提升創新項目獲取能力，增加研發儲備的廣度，分擔項目開發風險，加速創新成果轉化。創新大品種和產品群開發思路，要以市 場為目標，結合科研創新和深入研究，從臨床價值和質量優勢兩個側重點，圍繞產業 鏈打造和培育大品種。圍繞疾病治療路徑，進行多個品種的機制機理研究，挖掘臨床優勢，形成疾病治療協同互補，組成大品種群。

三、以創新思維打造大產品 在發展新產品的同時，圍繞產業鏈打造和培育大品種。開展一系列產品與技術升級重點項目，提升大產品的市場競爭地位。中藥粉針劑：通過開展藥物經濟學評價、 新適應癥研究等，提升產品市場競爭力，打造中藥粉針大產品；中藥水針劑：完善臨 床安全性評價數據，提升質量、技術標準，做強醒腦靜針劑；普佑克抗急性缺血性腦卒中項目完成 200 例入組，抗急性肺栓塞項目完成70例入組。

四、創新品牌營銷，改善運營模式把復方丹參滴丸為申請美國新藥上市進行的臨床科研結果形成科學報告，結合北京大學微循環研究中心多年的作用機理研究成果，以及國內外科研院所、臨床醫院多年的、系統的、大量的研究與驗證，通過大規模開展全國學術推廣報告和交流，確保中藥世界級的研究在中國學術地位和學術成果落地。 適應分級診療和醫藥分開趨勢，布局藥店連鎖領域，加強醫院、社區、OTC板塊在內的多層次終端的全面覆蓋。以遼寧天士力大藥房連鎖有限公司獲得本溪市糖尿病 門診特殊病患者用藥服務試點準入為契機，復制天津現有模式，并進一步延展為全國模式，探索其他病種的配送，實現全面覆蓋，最終實現事前、事中、事后的大數據全 過程管理系統。

醫藥商業銷售方面，以子公司天士力醫藥營銷集團掛牌新三板為契機，充分借助股權融資的方式，配合企業發展對資金的需求，發揮資本市場的資源配置作用，助力 企業快速做大做強，努力打造新三板藍籌公司。

五、鏈接聚力，持續推動組織變革完成由“天士力制藥集團股份有限公司”至“天士力醫藥集團股份有限公司” 的名稱變更工作，以實體經濟為中心，向醫藥產業兩端延伸，構建大生物醫藥生態圈。

來源：醫谷